特雷诺指数的优缺点 什么是詹森指数?

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特雷诺指数的优缺点

什么是詹森指数?

什么是詹森指数?

詹森认为,将挂历组合的实际收益率与一个具有相同风险水平并且实行消极管理的(虚构的)投资组合的收益率进行比较,两个收益率之差就是詹森指数。
  詹森指数等于0,说明该基金与处于同等风险水平的被动管理的基金收益率相同,没有差异,该基金的表现被评价为中性。詹森指数大于0,表明基金经理成功的预测到了市场的变化或者正确的选择了股票,或者同时具备了两种能力,实行了积极的管理策略,跑赢了大盘;而詹森指数小于0,则表明该基金的绩效表现差强人意。
  基金组合的绩效考核通常应该从深度和广度两个角度来考虑,所谓深度指的是基金经理所获得的超额回报的大小,而广度指的是对组合风险的分散程度的考虑。特雷诺指数与詹森指数都只考虑了绩效的深度,而夏普指数考虑了绩效的广度。因此,用不同的指数对基金进行排名有时候结果可能不一致。

基金里“雷诺系数”“夏普”系数是什么意思?

特雷诺指数,夏普指数是一种对基金绩效衡量的方法.他们都是一个风险调整衡量指标. 简单的说,特雷诺指数是指基金分额系统风险的超额收益率,夏普指数是指基金分额标准差的超额收益率.

基金上的特雷诺指数是什麽意思?怎样计算?

答:特雷诺指数(Treynor):是以基金收益的系统风险作为基金绩效调整的因子,反映基金承担单位系统风险所获得的超额收益。指数值越大,承担单位系统风险所获得的超额收益越高。
  特雷诺指数的计算公式
  特雷诺指数是对单位风险的超额收益的一种衡量方法。在该指数中,超额收益被定义为基金的投资收益率与同期的无风险收益率之差,该指数计算公式为:
  T(Rp―Rf)/βp
  其中:T表示特雷诺业绩指数,Rp表示某只基金的投资考察期内的平均收益率,Rf表示考察期内的平均无风险利率,βp表示某只基金的系统风险。
  特雷诺业绩指数的含义就是每单位系统风险资产获得的超额报酬(超过无风险利率Rf)。特雷诺业绩指数越大,基金的表现就越好;反之,基金的表现越差。
  基金投资组合面临的投资风险包含系统风险和非系统风险两个部分。在财务理论中,衡量投资收益的风险一般采用两个指标:
  一是其历史收益率标准差δ,衡量投资收益的总风险;
  二是其系统性风险系数,即β的估计值。
  特雷诺认为,基金管理者通过投资组合应消除所有的非系统性风险,因此特雷诺用单位系统性风险系数所获得的超额收益率来衡量投资基金的业绩。足够分散化的组合没有非系统性风险,仅有与市场变动差异的系统性风险。因此,他采用基金投资收益率的βp系数作为衡量风险的指标。