如何衡量一个公司的估值
股票估值的公式是什么？
股票估值的公式是什么？
两个公式
你只需要记住下面两个最简单的公式，就可以给任意一家公司股票估值了。
1、股票价值 每股收益*30年
公司继续运营30年一共能赚多少钱
2、公司破产风险 总负债/息税前利润
公司要多少年才能还完借的钱
当然，这种方法其实就是简化版的现金流折现法。我们没有考虑营业增长，也没有考虑通货膨胀和资本成本（也没有考虑现金和现金等价物等高流动性资产），其隐含假设就是公司净利润的增长率通货膨胀率 该公司的资本成本。换句话说，公司没有超额利润，也没有负利润，和行业平均期望值持平。
另一个问题就是给不同行业的公司股票估值的时候，直接比较是欠妥当的，因为不同行业内在风险和运营结构有可能有显著差异。一个可行的办法是同类企业比较。
比如百度、阿里巴巴、腾讯。
阿里巴巴我们刚才的估值是$76,实际价格$142.4，高估87%。
同样的方法，百度每股收益$4.63，估值是$139,实际价格$181.4，高估31%。
腾讯每股收益$0.63，估值是$18.9,实际价格$34.7，高估83%。
作为价值投资者，你应该做多百度，做空阿里巴巴和腾讯。当然，如果你认为阿里巴巴和腾讯的营业收入增长率在未来会高于百度，那就是另一个故事了。
最后让我用相对专业的方式做个收尾。
为什么前面描写的投资策略会赚钱？它的基础是计量金融史上可谓最广为人知的文献之一——诺贝尔经济学奖得主Fama 及其同僚French共同完成的 ltthe Cross-Section of Expected Stock Returnsgt. 文献中本来使用的价值因子是P/B （市净率），但在新时代下这个因子已然失效，我们使用了与其类似但更能反映企业经济活动的P/E（市盈率）。
用前面的方法给公司股票估值，再购买价格低于内在价值的股票，数学上类似于购买市盈率较低的股票。让我们观察是美国标普500指数和标普500价值指数的历史表现，两者包含的公司股票池是相同的，但是比重不同。标普500价值指数增持了市盈率低的股票，减持了市盈率高的股票。从数据上看，美国标普500指数的平均市盈率为25.67,而标普500价值指数的平均市盈率而18.37。十多年以来，标普500价值指数的收益一直稳定高于美股大盘标普500指数，并且两者差距还在持续拉大。
这充分证明了价值投资在当今金融市场仍然是有效的。
*数据来源：Yahoo Finance. 数据分别是SampP 500 Index 和iShares SampP 500 Value Index，收益均按照年波动率15%标准化。
我们已经从数据上、理论上看到价值投资可以跑赢大盘。
然而，
为什么大部分散户都跑不赢大盘，甚至，还在赔钱？
价值投资，
你得忍得了诱惑，守得了寂寞。
有的人一夜暴富，你不能羡慕。
别人传风言风语，你不能动摇。
哪怕金融市场风起云涌，大起大落，
一个价值投资者，
只会静静地守着自己的一亩三分地,
偶尔添加一两支物美价廉的股票。
弱水三千，只取一瓢饮，
巴菲特和可口可乐的恋爱，
一谈就是三十年。
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如何判断创业公司的估值？
一般项目的估值有多种方法，市盈率法或市净率法，对于创业公司由于其业务模式尚未成熟，甚至还没有产生现金流，很难用一种估值模型对其进行直接估值，这个时候可以借鉴行业内已经成形的公司，尤其是上市公司，根据创业公司所在的行业、技术领域，产品应用领域找到对标企业，然后对其未来预期进行判断，主要是判断其营业收入、利润实现情况，再通过折现的方法或者PE估值的方法进行估值。
我也正在创业……
对这个问题我有两种不同的见解。
第一种，也是第一视角。作为创业者的视角来看待估值的问题。估值就是一种预估的价值。结合了现在和未来两方面时间因素，以及所属行业性质因素。如果有同行业的参照相对较容易得到一个客观的估值。如果没有参照，那么就需要你自己先对自己的项目进行一个估值，怎么估值就要自己对数据进行一系列的分析和判断了。自我估值最需要的是你要足够理性看待自己的项目。不可套用资本那套计算公式，应该是按照你预期有保障可以达到的目标价值来进行估值。不要一开始就想着放大多少多少倍。还要结合项目的阶段，如果是还没有启动的项目，估值只能低不能高，如果是已启动且已投入资金和时间精力，那么结合你的投入和阶段性反馈来论证估值。行业不一样，估值不一样，创始人要有接受低估值的心理准备。
第二种，找第三方估值，或者直接把你自身对项目的估值拿着去跟意向投资者去进行协商估值。
既然是估值，就不能等同于价值。记住这一点就好了。