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大银行涨出了题材的节奏，如何应对？
大银行涨出了题材的节奏，如何应对？
适合继续持有或者回调加仓。到达2PB之后逐渐减仓。
08年之后巴塞尔协议三的出台，各国监管资本开始上台，看一下花旗08年之前，一直是300-400，而且07年之后美国像美林、雷曼、贝尔斯登全被破产或收购，除了摩根士丹利（被摩根大通到现在还甩开了几条街）和高盛（保尔森财政部长）。所以样本基本缺失。。。不过的确1.2-1.5PB是个最近10年的轴心值。再说几句，之前盈利的确一直看净息差，低负债成本大家虽然强调但是基本很难做出像样的（除了招行，国有五大行都是06年之后提出发展零售业务的）。但因为存贷利差的逐渐缩小，更加看重非息收入（投行业务、信用卡业务、公司咨询等等）的结构和占比。但是因为国外的银行已经走过了靠净息差这条路，现在基本靠非息收入和中间业务在走扩张（当然那些走CDS、CDO、CMBS等过头的衍生品到头来还是吃自己的苦头）。所以我个人认为一定也会出现银行逐渐兼并（虽然银监会还没这种政策）或者强化之路。此阶段那些趴在地上常年ROE在15%以上的，不应该是0.7倍上下的PB，还是看好这些修复的。）再来说这个不良，其实的确银行这些年一直趴着也是活该，不良余额和不良率都是缓步上升，而且拨备覆盖率大家也从3，400一直降到监管线附近，可谓是双杀。之前也看过虽然银行分为5级贷款，但是基本上各家银行都会有更加细分的，（比如工行有12级标准）。很多在逆周期里面放给那些周期性行业就藏着掖着放到关注类或者逾期类，等景气度回升之后就开始慢慢挤牙膏，当然如果恰好碰见强监管那就听天由命了。所以把所有关注的银行关注类贷款同比增减和不良余额的增减做个表就能看出一些端倪，好的是藏不住的，差的你掩盖聪明人也会发现。比如昨天的招行业绩快报，不良余额下降、不良率下降、净利润大概多少能算出个区间，结果净利增长13%，只是在预期中值还稍微偏下的，这种的话就明显把利润做了一些减值准备放到拨备覆盖里面去了。等年报出来再仔细研究看看。最后说一下这个最重要的巴塞尔协议三，核心资本充足率是锁死银行能扩张多大的关键，监管资本在核心一级资本和其他一级资本和附属资本里面做了更细致的划分，意思就是你不满足足够的资本金，我叶良辰（银监会）有100种方法让你死得很难看。比如大家发行次级债（受偿顺序，不是5级贷款的那个），发长债，发（境内、境外）优先股这些对原有股东的摊薄有多大，暂且不说那些更眼花缭乱的（西方发达国家才有的什么有形利息增强普通股、无期限增强型资本票据、什么缓冲资本工具……）。加上今年是2018年，今年年末大家都要达标巴塞尔协议三的资本充率要求，对了，算资本充足率时候要减去足本扣减项。这些构成了现在大概的资本构成。比如招行这次本来可以加大更多分红，那么充足的资本金，结果还是让他停留在账上，当然年报出来再看看干嘛去了。不过实话说现在的招行性价比的确基本没有了。
安徽一高三学生同时被5所世界名牌大学录取，你怎么看？
妥妥的别人家的孩子！安徽人的骄傲！也是国人的骄傲！如果将来学成回来，为国效力就最好了，这也是很多人看到这个消息之后的第一期盼！
这学生的名字很响亮，叫雷孟子昂，现就读于淮北一中。这名同学被同时录取的大学有英国帝国理工学院、爱丁堡大学和美国伊利诺伊大学香槟分校、福德汉姆大学、宾州州立大学。这当中英国帝国理工学院世界排名前十，美国伊利诺伊大学香槟分校，宾州州立大学、英国爱丁堡大学是排名世界前100名。厉害吧？其中福德汉姆大学还想为雷孟子昂同学提供30万人民币奖学金。但该同学却最终选择了英国帝国理工学院。
根据相关介绍，关于雷孟子昂的介绍有三个关键词:学霸、多才多艺、眼界开阔。
1.学霸:能成为学霸的，一般在班级或者学校那都是是凤毛麟角的，他们一般有这样几个特点:有过于常人的学习天赋、良好的学习习惯、自身勤奋努力、良好家庭环境的影响。
2.多才多艺:据说雷孟子昂唱歌、跳舞、弹琴样样精通，对科学也有浓厚的兴趣。他爱好广泛，属于一个全面发展的学生。他的综合素质强，这在以应试教育为主导的高中教育阶段，确实难能可贵。
3.眼界开阔:雷孟子昂在进入淮北一中之前，就在国内外很多地方游历过。俗话说“读万卷书，行万里路”，读书和游历正是把学习和实践相结合，极大地丰富了他的课外生活。当然这也是需要家庭雄厚的经济实力的。
一个家庭培养这样一名学生是需要花费很多的精力和财力的，希望他学成归来！